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北向资金,50ETF期权开户,12.17A股分化明显,50etf期权末日轮关注最痛点

12.21剩余3日到期,50etf期权末日行情值得期待

方向性: 

上一交易日上证指数收跌0.01%报3366.98点;两市成交额7009.69亿元,较上个交易日减少约86.10亿元;北向资金全天净流入19.15亿元,其中沪股通净流入28.73亿元;上一交易日美股三大股指涨跌不一。

波动率

上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率窄幅震荡下行,分别收于18.59%和18.60%左右;300股指期权隐含波动率全天震荡较大,收于19.06%。

A股复盘

这个星期的走势,无时无刻不透露着两个字:分化。

昨天创业板稍微强那么一点,今天就是上证50的蓝筹们些许反弹。

12.17A股分化明显,50etf期权末日轮关注最痛点 策略建议  第1张

上面是创业板,下面是上证50。

市场风格来回切换,主要还是资金闹的,这周成交量降到了只剩下每天7000亿了。这中间白酒是一直穿插在中间,是不是来一下,今天更是一只st皇台摘帽,直接涨幅达到300%。

还有st舍得,白酒兴不兴国不知道,但是一定在我国发展的道路上占据一席之地。

北向今天继续流入,果然和美股涨跌呈一定的正相关,昨晚美股又是大涨,今天外资就毫无顾忌的净流入。

12.17A股分化明显,50etf期权末日轮关注最痛点 策略建议  第2张

终究是要看美股脸色。

期权市场

标的全天维持震荡,当前的市场情绪仍旧偏向于震荡预期。隐波今天先涨后跌,和标的的相关性不明显,50ETF期权1月平值期权隐波下行到17.0%左右,3月平值期权下行到18.5%。虽然现在隐波的下降速度放缓,但是还在下跌,这令买方比较难受,降低收益预期会帮助我们度过这个煎熬的阶段。

策略上还是保持不变,卖方尽量不要新开仓,原有的仓位,如果持有12月的卖,可以逐渐退出。

买方主要以方向为主,但由于持续的降波,有两种选择。一种是日内选择了结,比如今天的购:

12.17A股分化明显,50etf期权末日轮关注最痛点 策略建议  第3张

次高点是比较好的离场机会。

第二种,就是持续忍受降波,等待升波行情到来。选定一个方向坚定持有,方向错了就坚定止损。

回到今天的主题,在末日轮下我们可以关注一个参数:买方最痛点。

最痛点(maximum pain),也就是在期权到期时,某一个行权价,使得所有的买方盈利最小亏损最大,所有的卖方亏损最小盈利最大。当到期时位于该价位时,买方承受最大的金融痛苦,这也就是最痛点的名称出处。

简单来说,就是最痛点位就是让尽量多的认购认沽权利仓权利金归零的位置。

比如,现在的50etf的买方最痛点有两个:带a的为3.450,另一个为3.500。

12.22买入50etf期权300etf期权call或可继续持有

50etf价格在3.450~3.500,认购就是要让3.5以上甚至包括3.500的合约价值全部归零,认沽就是让3.450以下的合约价值全部归零。在临近行权日的这几天,会慢慢消耗掉这些虚值合约的价值。

这周五是股指期货交割日,下周三是期权行权日,五个交易日大概率会出现较大幅度的波动,而一旦没有达到预期的目标,两个关键点的最痛点位置,在这个位置的买方好不容易回点本,如果对未来的预期又不是那么强烈,那么纷纷选择落袋为安是可能的 ,所以波动率可能会下降的比较厉害。

所以,在末日的行情下,我们可以按照最痛点,去执行自己的策略。标的价格在最痛点上方的时候,可以将最痛点视作支撑,反之在下方的时候可以视作压力。

比如,50etf:

12.17A股分化明显,50etf期权末日轮关注最痛点 策略建议  第4张

每日策略参考:

1、牛市价差策略。例如构建买入50etf期权1月3.500购,卖出50etf期权1月3.600的购;

2、单腿方向性策略。例如买入1月3.500购或者3.450(A)购,根据标的的实际走势进行止盈或者止损。

3、合成看多策略。例如买入1月3.500购,同时卖出1月3.400沽。

50ETF 日内关键价位和数据:

12月16日50ETF期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):3.500

上端压力价位:3.530

下方支撑价位:3.469

300ETF 日内关键价位和数据:

12月16日300ETF期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):5.000

上端压力价位:5.027

下方支撑价位:4.957

12.17A股分化明显,50etf期权末日轮关注最痛点 策略建议  第5张

12.17A股分化明显,50etf期权末日轮关注最痛点 策略建议  第6张

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