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期权对于金融市场其实很重要

期权对于金融市场其实很重要

  • 发布时间:2020-07-30 13:46
  • 作者:衍生财经
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导读本文主要介绍期权对于金融市场其实很重要,很多人把中国的证券市场简单的解释为不成熟,在市场的初级阶段,这个解释是牵强的,因为大多数初级阶段的市场,是一个没有成交量的市场而不是大幅度波动的市场。

期权对于金融市场其实很重要

导读本文主要介绍期权对于金融市场其实很重要,很多人把中国的证券市场简单的解释为不成熟,在市场的初级阶段,这个解释是牵强的,因为大多数初级阶段的市场,是一个没有成交量的市场而不是大幅度波动的市场。

  • 分类:期权知识
  • 作者:衍生财经
  • 来源:衍生财经
  • 发布时间:2020-07-30 13:46
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本文主要介绍期权对于金融市场其实很重要,很多人把中国的证券市场简单的解释为不成熟,在市场的初级阶段,这个解释是牵强的,因为大多数初级阶段的市场,是一个没有成交量的市场而不是大幅度波动的市场。

期权对于金融市场其实很重要

大幅度波动的市场首先是要有市场的搅水者、投机者,同时市场机制有缺陷,已经是市场发展到一定阶段才会有的,我们的市场到现阶段到底是哪里出现问题了呢?

笔者认为,中国股票现阶段由于期权的短腿,造成了市场的极大不稳定。我们虽然开展了期权,但期权的交易受到诸多限制,股民开具期权门槛极高,导致交易量太低,无法对市场形成有效的稳定制约作用。

我们历史上也有类似期权的权证,权证交易的爆炒导致的暴涨暴跌给市场很大的伤害,因此导致大家认为期权的全面放开会导致市场更大的波动,但这个认识是不全面的,在有股指期货以后,问题是变化的,要整体认识。

成熟市场下期权的作用主要体现在这三个方面:

1. 有权利没有义务的杠杆

2.正确操作低买高卖,维护股市稳定

3. 股灾时,持有股票太多可以买入认沽期权对冲。

如果有期权的存在,短线投机和高杠杆资金,主要的交易对象就是期权了,如果计算期权相关的金融衍生品交易的话,西方市场的交易额就远远大于中国股市了!

而且进一步讲,期权是带有巨大杠杆的,比如我们交易一个一块钱的期权,他背后的认购或者认沽的股票可能是100块钱的股价的,如果没有这个期权交易而交易股票的话,则意味着是股票的100元的交易!

因此没有期权的市场必然交易量巨大,而且对流动性的依赖巨大,会因为流动性的变化大幅度波动。

美国市场的交易量是没有中国大,但美国的金融衍生品市场巨大,期权交易量巨大,还有不少场外交易,如果把这些期权交易换算成对应的股票交易,则中国的交易量就远不如美国了,而且美国的证券市场比中国要稳定的多。

使用期权进行交易巨大的好处就是对流动性的要求很低,因为期权是带有自然的杠杆的,我们要买股票,我们必须有股价相对应的资金,没有就要融资,我们买入股指期货,市场波动下方向不对的时候,我们会要追加保证金或者被强平,而期权则不会面临这个问题。

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