本文主要介绍领子期权策略在套保中的运用“月满则亏,月亏则盈”，股市如人生，我们虽然无法准确预测未来走势，但只要勤思勤学，利用正确的金融工具，无论在牛市还是熊市，获取稳定收益也并非不可能。

我们知道在50ETF期权实盘交易中，投资者可以利用买入认沽期权来构建保护性看跌策略，为标的资产（50ETF现货）上一份保险，有效降低50ETF现货下跌风险。

或者投资者可以卖出认购期权来构建备兑看涨策略，通过承担更大的风险而获取更多的权利金回报。

有投资者可能会问，有没有一种套保策略，既可以兼顾投资者风险最小化，又可以避免保护性期权所产生的现金流出？

一种海外市场上常见的策略是领口期权（Collar Option），即在保有标的资产的情况下，买入保护性期权、卖出备兑期权。本文聊一下领子期权策略在套保中的运用。

举例来说，50ETF的价格为2.41元，则50ETF多头投资者可以选择同时买入一份执行价格为2.4元的认沽期权和卖出一份执行价格为2.45元的认购期权。

整个套保组合的成本取决于执行价格为2.4元的认沽期权和执行价格为2.45元的认购期权的价格。

如果两者价格相同，一边支付权利金，另一边收取权利金，则套保成本为零；如果执行价格为2.4元的认沽期权价格低于执行价格为2.45元的认购期权价格，无论50ETF价格如何变化，投资者都能获取稳定的现金流入。

实际上，执行价格为2.4元的认沽期权价格为721元，执行价格为2.45元的认购期权价格为896元，因此，构建领口期权策略，投资者能获得175元现金流入。同时，该套保方案的总体盈亏平衡点也由最初的2.41元下降至约2.39元。

因为可以执行认沽期权，投资者规避掉了50ETF价格低于2.4元所产生的风险，并且，该投资者可以获取价格上涨到2.45元之前的收益，下图为领口期权多头到期损益图。

小结：以上就是领子期权策略在套保中的运用，希望对各位投资者有帮助，多多支持衍生财经获取更多资讯。