领子期权策略在套保中的运用
- 发布时间:2020-07-30 13:25
- 作者:衍生财经
- 来源:衍生财经
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导读本文主要介绍领子期权策略在套保中的运用“月满则亏,月亏则盈”,股市如人生,我们虽然无法准确预测未来走势,但只要勤思勤学,利用正确的金融工具,无论在牛市还是熊市,获取稳定收益也并非不可能。
领子期权策略在套保中的运用
导读本文主要介绍领子期权策略在套保中的运用“月满则亏,月亏则盈”,股市如人生,我们虽然无法准确预测未来走势,但只要勤思勤学,利用正确的金融工具,无论在牛市还是熊市,获取稳定收益也并非不可能。
- 分类:期权知识
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- 发布时间:2020-07-30 13:25
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本文主要介绍领子期权策略在套保中的运用“月满则亏,月亏则盈”,股市如人生,我们虽然无法准确预测未来走势,但只要勤思勤学,利用正确的金融工具,无论在牛市还是熊市,获取稳定收益也并非不可能。
我们知道在50ETF期权实盘交易中,投资者可以利用买入认沽期权来构建保护性看跌策略,为标的资产(50ETF现货)上一份保险,有效降低50ETF现货下跌风险。
或者投资者可以卖出认购期权来构建备兑看涨策略,通过承担更大的风险而获取更多的权利金回报。
有投资者可能会问,有没有一种套保策略,既可以兼顾投资者风险最小化,又可以避免保护性期权所产生的现金流出?
一种海外市场上常见的策略是领口期权(Collar Option),即在保有标的资产的情况下,买入保护性期权、卖出备兑期权。本文聊一下领子期权策略在套保中的运用。
举例来说,50ETF的价格为2.41元,则50ETF多头投资者可以选择同时买入一份执行价格为2.4元的认沽期权和卖出一份执行价格为2.45元的认购期权。
整个套保组合的成本取决于执行价格为2.4元的认沽期权和执行价格为2.45元的认购期权的价格。
如果两者价格相同,一边支付权利金,另一边收取权利金,则套保成本为零;如果执行价格为2.4元的认沽期权价格低于执行价格为2.45元的认购期权价格,无论50ETF价格如何变化,投资者都能获取稳定的现金流入。
实际上,执行价格为2.4元的认沽期权价格为721元,执行价格为2.45元的认购期权价格为896元,因此,构建领口期权策略,投资者能获得175元现金流入。同时,该套保方案的总体盈亏平衡点也由最初的2.41元下降至约2.39元。
因为可以执行认沽期权,投资者规避掉了50ETF价格低于2.4元所产生的风险,并且,该投资者可以获取价格上涨到2.45元之前的收益,下图为领口期权多头到期损益图。
小结:以上就是领子期权策略在套保中的运用,希望对各位投资者有帮助,多多支持衍生财经获取更多资讯。
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