本文主要介绍如何玩转期权交易策略，我们作为市场参与者，平常可能没有做很多的很理论的研究，所以说我讲的东西，基本上是从实际出发，可能讲的比较散乱，但是也会非常贴近大家的使用，讲的不一定对，希望大家包含。

期权四种交易方式：

一是用观点进行交易，也就是方向性交易和波动性交易；

二是我们实战中常用的对冲和替代交易；

三是用主观的概率来战胜市场概率的交易；

四是短期交易；

用观点进行交易，首先我们常见的几种观点，我们的期权是立体化的交易，我们可以实现多种观点，基本上两个维度：

一个是看方向、看多、看空、看振荡都可以。

另一种观点是看波动，就是看波动的增大、波动的减小等等，这种立体的交易。

如果我们有强烈的看多或者看空，裸买，这是期权最基本的功能。

这些基本的东西是很好用的，我们在实际交易中经常会偷偷做一点，有时候方向判断就会搞一点裸买的call和put来做，这有两个好处：

一个是杠杆高，二是对比期货来讲，我们讲期货杠杆高，你为什么不做期货？做期货常常就会做错方向，然后中间持不住，暂时不利于你，然后被迫保证金不够离场的经验。如果买call和put不会面临保证金不够被迫离场，因为我们开始付这么多钱，以后不会再加钱。

温和的看方向，我们会买call的同时买更高的call，或者买put再买一个更高的put，这样我们的费用成本会比较低。另外我们的组合保证金推出以后，在保证金层面上也是有好处的。

我举一个实例，这是我们一直做的一个东西，叫做break even butterfly，比刚才说的组合更复杂的组合，我们从这个软件可以看，我们是买一个put，然后卖两个更低的put，这样子做成这样的形状。

它是结合着我们的观点来的，因为我们在2、3月份的时候，我们的观点是我们虽然不知道市场能不能涨，但是我们跌不下去了。我们在认为比较有底的地方做了这样一个形状。

如果市场像我们的观点讲的，我们就可以赚到一些期权费。如果市场不利于我们，还给我们一次逃生的机会，最后有一个尖起来的地方，这是我们可以逃掉的地方。

我们2016年全年都在做，这是单策略收益率在20%以上。

我们看震荡的维度，小幅振荡，如果我们看市场小幅振荡怎么做？刚才郭总讲到直接卖这种strangle的形式就好，卖掉它，只要两个break even，只要市场不超过这两个范围，就稳定持到最后可以赚很多钱。

从2、3、4月份下降很厉害，从25下降到15，低的时候到12，这几个月做这个策略每个月5%的收益。

看大幅度振荡就是买straddle，大幅振荡我们什么时候用？

举一个例子，川普当选的那天，这时候我们没有办法判断这个结果，像刚才郭总的图上也看到，每当有大事件的时候波动率上升，我们没有办法判断方向性结果，我没有办法知道是谁当选，按照华尔街说法，川普当选会跌，希拉里当选会涨，我不知道谁会当选。

我们仅过一天卖出了，平均680元卖出，一天收益率是10%，我们当时做了大量的判断。

周一我还要做这样的事情，周日又出现了扰动市场的讲话，我不知道会把市场打下去还是强烈反弹会往上涨一波，我觉得每当这种事情出现会造成市场巨大波动，我就会做一下。

小结：以上就是如何玩转期权交易策略，希望对各位投资者有帮助，多多支持衍生财经，获取更多资讯。