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衡量波动率变化的希腊字母Vega

衡量波动率变化的希腊字母Vega

  • 发布时间:2020-07-23 13:53
  • 作者:衍生财经
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导读Vega(ν):衡量标的资产价格波动率变动时,期权价格的变化幅度,是用来衡量期货价格的波动率的变化对期权价值的影响公式为:Vega=期权价格变化/波动率的变化。

衡量波动率变化的希腊字母Vega

导读Vega(ν):衡量标的资产价格波动率变动时,期权价格的变化幅度,是用来衡量期货价格的波动率的变化对期权价值的影响公式为:Vega=期权价格变化/波动率的变化。

  • 分类:期权知识
  • 作者:衍生财经
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  • 发布时间:2020-07-23 13:53
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Vega(ν):衡量标的资产价格波动率变动时,期权价格的变化幅度,是用来衡量期货价格的波动率的变化对期权价值的影响公式为:Vega=期权价格变化/波动率的变化。

衡量波动率变化的希腊字母Vega

如果某期权的Vega为0.15,若价格波动率上升(下降)1%,期权的价值将上升(下降)0.15。

若期货价格波动率为20%,期权理论价值为3.25,当波动率上升为22%,期权理论价值为

3.55(3.25+2×0.15);当波动率下降为18%,期权理论价值为2.95(3.25-2×0.15)。

当价格波动率增加或减少时,期权的价值都会增加或减少。因此,买入看涨期权与看跌期权的Vega都是正数。我们可以说,期权多头部位的Vega都是正数, 期权空头的Vega都是负数。

如果投资者的部位Vega值为正数,将会从价格波动率的上涨中获利,反之,则希望价格波动率下降。对于Delta中性的部位,就可以不受标的价格的影响,而从价格波动率的变化中寻找盈利机会。

在前文,介绍了Vega 体现的是波动率变化一个单位,期权价格产生的变化。这样投资者就可以通过Vega,知道其在波动率角度面临的期权价值盈亏空间。

例如:假设买入执行价为3000的豆粕2001看涨期权,期权价格为70 元。

目前该期权的隐含波动率为15.77%,Vega 为6.这样在其他条件不变的情况下,如果将来隐含波动率变为16.77%,即增加了1%,则期权理论价格将变化为70+6×(0.1677-0.1577)*100=76 元,即期权价值会增加76-70=6 元。

反之,如果隐含波动率变为14.77%,即减少了1%,则期权理论价格将变化将会减少6 元。上面的例子,其实也直观的表明波动率增加将使得期权价值更高,波动率减少将降低期权的价值。

小结:以上就是衡量波动率变化的希腊字母Vega,希望对各位投资者有帮助,多多支持衍生财经获取更多资讯。

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