衍生财经LOGO
发布时间:2019-11-28 00:00:00

衍生财经

搜索
订阅号

微信扫一扫关注

>
>
期权希腊字母Delta的变化量Gamma

期权希腊字母Delta的变化量Gamma

  • 发布时间:2020-07-21 17:31
  • 作者:衍生财经
  • 来源:衍生财经
  • 访问量:

导读本文主要介绍期权希腊字母Delta的变化量Gamma,标的资产价格增加1个单位的时候,Delta的变化量被称为Gamma。

期权希腊字母Delta的变化量Gamma

导读本文主要介绍期权希腊字母Delta的变化量Gamma,标的资产价格增加1个单位的时候,Delta的变化量被称为Gamma。

  • 分类:期权知识
  • 作者:衍生财经
  • 来源:衍生财经
  • 发布时间:2020-07-21 17:31
  • 访问量:

本文主要介绍期权希腊字母Delta的变化量Gamma,标的资产价格增加1个单位的时候,Delta的变化量被称为Gamma。

期权希腊字母Delta的变化量Gamma

Gamma的特征为:

从期权买方来看,Gamma为正值,从期权卖方来看,Gamma为负值;

在平值附近,看涨期权和看跌期权的Gamma几乎相等;

平值期权的Gamma值最大,深度实值和深度虚值期权的Gamma都接近于0;

平值期权的Gamma值随着到期日的临近会加速增加。

希腊字母Theta被用来度量时间变化对期权价格的影响,即时间减少1天对应期权价格的变化量。

一般情况下,随着时间衰减权利金逐渐减小。随着时间的减少,买方的权利有效时间在减少,而卖方每天坐收时间带来的收益,时间最终会把期权所有的时间价值都抹掉,所以时间减少是期权卖方的朋友。

由于时间对期权的买方是不利的,所以无论是看涨期权还是看跌期权,Theta值都是负数。平值期权的Theta绝对值最大。

虚值期权权利金随时间衰减的速度非常接近线性。而实值期权在临近到期的时候,权利金会呈现加速衰减的特点。

利用这个特点可以对平值期权进行水平套利,比如买入7月份行权价在2150的看涨期权,同时卖出6月份同样行权价格的看涨期权。由于近月的权利金衰减更快,所以达到套利的目的。

资金成本也就是无风险利率对期权价格的影响比较小。一方面是因为利率本身变化不大,波动比较小,另一方面是无风险利率的波动对期权价格影响的权重比较小。

相对而言,波动率的变化对权利金的影响要大很多,敏感度很高,也是定价的关键。

所以期权交易也被叫做波动率交易。波动率和权利金呈现很强的类线性关系。波动率越大,权利金价格越高。计算权利金其实需要的是实际波动率,也就是未来波动率。

其他影响期权价格的因素,像标的物价格、行权价格、到期时间、市场利率都可以直接取得,唯有波动率是不确定的。我们一般用历史波动率或者隐含波动率来估计未来波动率。

历史波动率是从历史行情中得出的波动率。

历史波动率虽然可以从K线图上初步观察到,但实际上误差会很大。我们可以计算价格对数收益率的标准差来做历史波动率,也可以通过软件的指标,也可以自己通过GARCH、ARCH等模型去计算等。

只要是历史指标,就难免要面临一个取多少时间的数据比较合理的问题。

而隐含波动率是期权的市场价格所反映的投资者对标的资产价格波动的预期水平。

权利金的二级市场,也就是期权市场有大家竞价得到的价格,通过这个价格,然后用期权公式反推,可以得到隐含波动率是多少。这个就是市场预期标的物未来的波动,称为隐含波动率。

隐含波动率还有一个现象,叫波动率笑脸。我们把标的物价格从小到大摆在横轴上,发现波动率曲线像一个笑脸。而在实际行情中,如果你有监测系统,你会看到这个波动率笑脸是一直在动的。

出现瞬间笑脸“扭曲”的时候,可能就表示套利机会的出现。因为出现的时间比较短,所以这些一般是通过电脑程序去监控。

波动水平的敏感度希腊字母是Vega,表示当波动率增加1%的时候,期权价格的变化量,一般波动率都是指年化后的日收益标准差。

一般而言,Delta、Gamma、Theta、Vega值中Vega是最大的,说明波动率对期权价格敏感度很高,影响最大。一般而言,Vega值都是正数。平值的Vega值最大,深实值和深虚值都接近于0。随着到期日的临近,Vega值减小。

以上列举了影响期权价格的敏感性指标,对它们的分析不仅有助于我们对期权定价模型的理解,而且有助于期权的运用策略构建。

版权说明 衍生财经文章仅供学习、参考和交流,不构成绝对建议。如需复制和转载,请作者在文章开始处或文尾标注原文链接,感谢您的配合。

相关阅读

评论

我要评论
验证码:
验证码错误!
发布
全部评论
已有0条评论
暂时没有内容信息显示
请先在网站后台添加数据记录。

推荐专栏

50ETF期权如何操作?
50ETF期权如何操作?
50ETF期权如何操作?事实上交易过程就是买一张合约或者是卖出一张合约,怎么买和怎么卖需要技术来进行选择。接下来为大家讲讲,50ETF期权的操作流程,希望对大家有帮助。
50ETF期权如何操作?事实上交易过程就是买一张合约或者是卖出一张合约,怎么买和怎么卖需要技术来进行选择。接下来为大家讲讲,50ETF期权的操作流程,希望对大家有帮助。
有哪些必须掌握的期权专业术语?
有哪些必须掌握的期权专业术语?
在进行期权投资的时候,经常会用到一些专业术语。如果对于期权的专业术语还是处于一知半解的状态,就会错失掉一些投资的良机。那么有哪些必须掌握的期权专业术语?下面一起来学习一下吧!
在进行期权投资的时候,经常会用到一些专业术语。如果对于期权的专业术语还是处于一知半解的状态,就会错失掉一些投资的良机。那么有哪些必须掌握的期权专业术语?下面一起来学习一下吧!
深度实值期权合约存在的原因
深度实值期权合约存在的原因
我们在T型报价上看到,有部分期权合约价格非常高,属于深度实值期权,也就是说标的价格早达到了,那这些深度实值期权合约存在的原因是什么?
我们在T型报价上看到,有部分期权合约价格非常高,属于深度实值期权,也就是说标的价格早达到了,那这些深度实值期权合约存在的原因是什么?
如何判断50ETF期权市场行情?
如何判断50ETF期权市场行情?
50ETF期权在本质上也是一种方向性的投资工具,所以对于投资者来说,看懂期权行情也是最基本的能力要求。那么如何判断50ETF期权市场行情?下面给大家分享以下经验,希望能为各位投资者提供帮助。
50ETF期权在本质上也是一种方向性的投资工具,所以对于投资者来说,看懂期权行情也是最基本的能力要求。那么如何判断50ETF期权市场行情?下面给大家分享以下经验,希望能为各位投资者提供帮助。
50ETF期权常见的交易方式有哪几种?
50ETF期权常见的交易方式有哪几种?
相比于股票和期货,50ETF期权是一种更为复杂也更为灵活的投资工具。每一个参与期权交易的投资者都会对交易市场进行观察研究,想要在不同的实践中找到适合自己的交易方式。那么50ETF期权常见的交易方式有哪几种?下面就为大家详细介绍一下。
相比于股票和期货,50ETF期权是一种更为复杂也更为灵活的投资工具。每一个参与期权交易的投资者都会对交易市场进行观察研究,想要在不同的实践中找到适合自己的交易方式。那么50ETF期权常见的交易方式有哪几种?下面就为大家详细介绍一下。
上证50ETF期权高杠杆以小博大
发布时间:2019-11-25 00:00:00
恒鑫(广东)证券信息咨询服务有限公司

热门阅读

50etf期权可以做空吗?
50etf期权可以做空吗?
期权产品中最受到大家关注的就是50etf期权了,有投资者会有这样的疑问,50etf期权可以做空吗?怎么利用做空来赚钱呢?详情可参考以下内容。
期权产品中最受到大家关注的就是50etf期权了,有投资者会有这样的疑问,50etf期权可以做空吗?怎么利用做空来赚钱呢?详情可参考以下内容。
期权什么时候适合进行加仓?
期权什么时候适合进行加仓?
加仓可以说是一种很常见的期权操作手段了,一般加仓是发生在行情有大涨趋势的时候,这个时候期权投资者通过追加仓位来增加自己的收益。
加仓可以说是一种很常见的期权操作手段了,一般加仓是发生在行情有大涨趋势的时候,这个时候期权投资者通过追加仓位来增加自己的收益。
50ETF期权交易手续费是多少?收单边还是双边?
50ETF期权交易手续费是多少?收单边还是双边?
投资50ETF期权,很多朋友都很关心手续费的问题。那么50ETF期权交易手续费是多少?收单边还是双边?下面就为大家详细介绍一下50ETF期权交易手续费的相关内容。
投资50ETF期权,很多朋友都很关心手续费的问题。那么50ETF期权交易手续费是多少?收单边还是双边?下面就为大家详细介绍一下50ETF期权交易手续费的相关内容。
有哪些必须掌握的期权专业术语?
有哪些必须掌握的期权专业术语?
在进行期权投资的时候,经常会用到一些专业术语。如果对于期权的专业术语还是处于一知半解的状态,就会错失掉一些投资的良机。那么有哪些必须掌握的期权专业术语?下面一起来学习一下吧!
在进行期权投资的时候,经常会用到一些专业术语。如果对于期权的专业术语还是处于一知半解的状态,就会错失掉一些投资的良机。那么有哪些必须掌握的期权专业术语?下面一起来学习一下吧!
深度实值期权合约存在的原因
深度实值期权合约存在的原因
我们在T型报价上看到,有部分期权合约价格非常高,属于深度实值期权,也就是说标的价格早达到了,那这些深度实值期权合约存在的原因是什么?
我们在T型报价上看到,有部分期权合约价格非常高,属于深度实值期权,也就是说标的价格早达到了,那这些深度实值期权合约存在的原因是什么?
如何判断50ETF期权市场行情?
如何判断50ETF期权市场行情?
50ETF期权在本质上也是一种方向性的投资工具,所以对于投资者来说,看懂期权行情也是最基本的能力要求。那么如何判断50ETF期权市场行情?下面给大家分享以下经验,希望能为各位投资者提供帮助。
50ETF期权在本质上也是一种方向性的投资工具,所以对于投资者来说,看懂期权行情也是最基本的能力要求。那么如何判断50ETF期权市场行情?下面给大家分享以下经验,希望能为各位投资者提供帮助。
如何做好期权投资的资金管理
如何做好期权投资的资金管理
期权作为一种金融产品,其所具有的金融杠杆、保险功能等等特性,是一种是非常优秀但却复杂的投资工具。但作为投资产品之一毕竟存在风险,那么作为期权投资者如何更好的管理资金,也是值得投资者去思考的一个问题。
期权作为一种金融产品,其所具有的金融杠杆、保险功能等等特性,是一种是非常优秀但却复杂的投资工具。但作为投资产品之一毕竟存在风险,那么作为期权投资者如何更好的管理资金,也是值得投资者去思考的一个问题。
在买入看涨期权之前,需要考虑到的问题
在买入看涨期权之前,需要考虑到的问题
我们在做期权投资的时候,作为买方风险有限,收益无限。但不得不靠到的一个问题是概率的问题。那么在当前的市场环境下,在买入看涨期权之前,投资者需要考虑到哪些问题呢?
我们在做期权投资的时候,作为买方风险有限,收益无限。但不得不靠到的一个问题是概率的问题。那么在当前的市场环境下,在买入看涨期权之前,投资者需要考虑到哪些问题呢?
50ETF期权的行权流程是怎样的?
50ETF期权的行权流程是怎样的?
大部分投资者可能对50ETF期权的行权流程还不是很了解,接下来为大家讲讲,50ETF期权的行权流程是怎样的,希望对大家有帮助。
大部分投资者可能对50ETF期权的行权流程还不是很了解,接下来为大家讲讲,50ETF期权的行权流程是怎样的,希望对大家有帮助。
一文搞懂什么是技术性牛市
一文搞懂什么是技术性牛市
自七月以来,A股接连上涨,在7月4日,成交量过万亿,券商板块吹响进攻的号角,沪指高歌勐进。
自七月以来,A股接连上涨,在7月4日,成交量过万亿,券商板块吹响进攻的号角,沪指高歌勐进。
客服微信二维码

客服微信二维码

微信公众号

微信公众号

底部信息
发布时间:2019-12-04 00:00:00

Copyright©2019. 衍生财经 All Rights Reserved 粤ICP备19136238号 网站地图