2020年7月16上午十点，中国国家统计局公布2020年第二季度经济数据，数据如下：

GDP同比增长3.2%，预期3%；

6月社会消费品零售总额同比增长-1.8%，预期0.3%；

1-6月固定资产投资增-3.1%，预期-3.3%；

6月城镇调查失业率5.7%，预期6%。

重要的分项数据中，

1-6月制造业投资下降11.7%，降幅收窄3.1个百分点；

基础设施投资同比下降2.7%，降幅比1—5月份收窄3.6个百分点。

1-6月份，全国房地产开发投资62780亿元，同比增长1.9%， 1-5月份为下降0.3%

数据公布后，股市反而跌了：

从数据中可以得出以下结论：

（1）整体数据符合市场预期，但结构上并不理想。

二季度GDP数据出炉之前，市场普遍预期中国经济将录得3%左右的季度增长。与实际公布的3.2%不大。

但从结构上来看，经济数据转正，主要得益于投资的反弹，特别是房地产的开发投资，仍然一如既往地扮演了增长压舱石的角色。其在投资的分项中国，同比增长率先转正。

消费的增长低于市场预期，仍然录得月度负增长。扣除价格因素，同比下降幅度更大这，说明经济增长在消费侧的表现不佳。原因主要是居民的收入（预期）发生较大变化，收入增长前景承压，边际消费倾向下降所致。这也是市场一直担心的问题，从疫情开放市场预期的报复性消费并没有到来，反而是消失的消费似乎再也回不来了。

（2）经济的恢复主要靠“供给侧”，“需求侧”的压力依然较大。

从细分的工业增加值，固定资产投资等可以看出，经济的持续恢复目前主要还靠政府主导的供给侧发力。而制造业，消费等市场自发的需求力量，目前的恢复情况依然没有特别乐观。

制造业的大力输出产品，但由于全球疫情的影响，导致外贸数据下滑，国外需求减少，这是否会引发新的产能过剩？这是一个值得思考的问题。

（3）对资本市场的影响属于“利好兑现”式的利空。

数据公布后，股市转跌，且跌幅较大。截至发稿，中国股市三大指数跌幅均超1%，连续第三天下跌。

经济数据总量上本身并不差，但从结构上，的确没有达到市场市场预期。此外，之前A股的突飞勐进，很大程度上也是将中国经济的恢复和增长，预期打得非常满。市场此前的交易逻辑，从经济弱复苏交易到强复苏，甚至有点过热的苗头。

数据的公布，证实了经济继续复苏的结论，但还谈不上强复苏，更谈不上过热的情况。因此，从数据上来说，市场交易的亢奋情绪被证伪也就可以理解。

此外，从政策的角度来看，二季度的数据表明，经济在继续恢复。下半年的货币政策，目前看依然没有必要继续放水。货币政策保持稳定从而边际趋近的判断不变。

综上所述，数据表面向好，但实际上仍然暴露了不少问题。那么下半年，随着疫情逐渐被控制，海外复工复产，预计需求端也会慢慢被复苏，但要回到年初的水平仍需要一段时间。

小结：以上就是对于中国国家统计局公布2020年第二季度经济数据解读，希望对各位投资者有帮助，多多支持衍生财经获取更多资讯。