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怎么去理解股市中常说的“估值”

怎么去理解股市中常说的“估值”

  • 发布时间:2020-07-14 15:30
  • 作者:衍生财经
  • 来源:衍生财经
  • 访问量:

导读估值其实就是为了知道一个公司值多少钱,大家都喜欢确定的东西,对不确定的东西,其实是尽量避开的。但是非常确定的东西,就没有太多的空间给你赚钱,比如说买债券和存银行,那么确定性更高一些,当然获利的能力就相对低一点。投资股票,其实有很高的不确定性,那么估值就是为找到一个基准,这个基准告诉你现在的价格能不能买。怎么去理解股市中常说的“估值”。

怎么去理解股市中常说的“估值”

导读估值其实就是为了知道一个公司值多少钱,大家都喜欢确定的东西,对不确定的东西,其实是尽量避开的。但是非常确定的东西,就没有太多的空间给你赚钱,比如说买债券和存银行,那么确定性更高一些,当然获利的能力就相对低一点。投资股票,其实有很高的不确定性,那么估值就是为找到一个基准,这个基准告诉你现在的价格能不能买。怎么去理解股市中常说的“估值”。

  • 分类:期权知识
  • 作者:衍生财经
  • 来源:衍生财经
  • 发布时间:2020-07-14 15:30
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估值其实就是为了知道一个公司值多少钱,大家都喜欢确定的东西,对不确定的东西,其实是尽量避开的。但是非常确定的东西,就没有太多的空间给你赚钱,比如说买债券和存银行,那么确定性更高一些,当然获利的能力就相对低一点。投资股票,其实有很高的不确定性,那么估值就是为找到一个基准,这个基准告诉你现在的价格能不能买。怎么去理解股市中常说的“估值”。

怎么去理解股市中常说的“估值”

对于一个不确定的东西,我们估出来的价值,也一定不是一个确切的数值,市场上也没有人能够100%的估计出一个公司的准确价值(能够给出的,一般可信度也比较低)。所以估值是一个相对的过程,而不是绝对的过程。

很多人会想,上市公司管理层是不是知道所有的信息?包括公司的发展,未来的营收和利润,股价应该多少合适等等。

其实回答这个问题并不难,相信大部分人都有在公司任职的经历,你可以问一下自己:你知道公司明年发展的情况吗?我想没有人能够打包票说明年发展怎么样,如果你是董事长,你也不知道,就像今年的新冠疫情,如果董事长都知道,那么每家公司都可以提前准备起来了而不至于损失惨重了。

所以董事长并不掌握所有信息、也不能预测未来,同样董事长也可能不知道股价多少合适。作为投资人,你的估值结果可能不比董事长差(感兴趣的可以看看曾经的马化腾如何不看好腾讯而签的对赌协议的传闻,其他类似的例子也很多,就知道上市公司老板也不一定比投资人看的更清楚了)。

这里我们有个概念了,估值没有精确的数字,我们能够做到的是,根据已经获得的数据,加上自己的判断,经过一定的加工过程,获得一个相对来说有参考意义的价格,这个过程就是估值。但是我们不能期待估值本身可以产生非常精确的数字。

一个公司PE是20倍,贵不贵?

一个20倍PE的公司和一个40倍PE的公司,哪个更贵?

能够把这两个问题比较正确的回答了,说明估值问题想的比较清楚了。当然这个问题也是这篇文章想要回答的。如果是你来回答这个问题,你需要哪些信息并做什么样的处理,才可以回答这两个问题?

相信大家听说过很多的估值方法,从大的分类来说可以分为相对估值法和绝对估值法。需要重点强调的是:不同的估值方法,本质上是相通的,可以理解为相对估值法是绝对估值法的另一种表现形式。因为绝对估值法过程复杂,在实操中用的相对较少一些,对于普通投资人来说,绝对估值法因为过程繁琐,而且不太直观,所以大家谈论最多的还是相对估值法。

相对估值法就像你去超市买米,你看这一袋子米多少钱,另一袋米多少钱,然后对比一下,然后看哪个贵哪个便宜。绝对估值法像是去买散称米,你需要经过装袋、称重、计算总价的过程,这个过程更加复杂一些。

但是100元/袋的米比50元/袋的米贵吗?你肯定知道是不一定的,如果100元/袋的米是50元/袋米的三倍重,那其实看似贵的单价反而便宜。

绝对估值法就是称重,然后乘以单价算总价格,那么算出来是多少就是多少,而不是简单说多少钱一袋;相对估值法更像是说这一袋米多少钱,那一袋米多少钱。

但是其实袋装米和散称米本质上是有关系的,袋装米无外乎是商家重量装袋后计算出来的价格,所以100元/袋就像PE是40的公司,50元/袋就像PE是20的公司,当不告诉你每袋米有多重的时候,其实你并不知道是100元/袋的贵还是50元/袋的贵。但是如果给你称重,你就知道哪个更贵了。

那么PE是40倍和20倍的公司,到底是哪个贵呢?你看到的PE是基于当下的价格除以当下的盈利而计算出来的倍数,但是你并不知道未来的盈利能力,所以你需要给未来的盈利“称总重量”,然后才知道到底是40倍的贵还是20倍的贵。

小结:以上就是怎么去理解股市中常说的“估值”,希望对各位投资者有帮助,多多支持衍财经获取更多资讯。

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