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50etf期权中间档位缺失,可以用这个方法简单拟合

50etf期权中间档位缺失,可以用这个方法简单拟合

  • 发布时间:2020-06-24 10:17
  • 作者:衍生财经
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导读目前国内已经陆续推出了很多期权,交易所在制定期权合约及交易规则时也越来越成熟,不断发展优化下,期权投资环境明显对比2015年国内首只期权50ETF期权上市时优化了太多。比如50ETF期权先后经历了虚值档位最少数量从2到4、组合保证金等合约与交易配套制度的升级,去年底新推的3个300期权明显基于50ETF期权的经验高起步制度上有更多优化。

50etf期权中间档位缺失,可以用这个方法简单拟合

导读目前国内已经陆续推出了很多期权,交易所在制定期权合约及交易规则时也越来越成熟,不断发展优化下,期权投资环境明显对比2015年国内首只期权50ETF期权上市时优化了太多。比如50ETF期权先后经历了虚值档位最少数量从2到4、组合保证金等合约与交易配套制度的升级,去年底新推的3个300期权明显基于50ETF期权的经验高起步制度上有更多优化。

  • 分类:期权知识
  • 作者:衍生财经
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  • 发布时间:2020-06-24 10:17
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目前国内已经陆续推出了很多期权,交易所在制定期权合约及交易规则时也越来越成熟,不断发展优化下,期权投资环境明显对比2015年国内首只期权50ETF期权上市时优化了太多。比如50ETF期权先后经历了虚值档位最少数量从2到4、组合保证金等合约与交易配套制度的升级,去年底新推的3个300期权明显基于50ETF期权的经验高起步制度上有更多优化。

50etf期权中间档位缺失,可以用这个方法简单拟合

不过截止目前,我个人觉得特别是50ETF的最少虚值档位数还应该提升,此外包括300ETF期权在内还存在一个比较明显的待优化“bug”,即50ETF期权3.0元/股上方的档位差达到0.1元/股,300ETF期权档位差1.0元/股均有些偏大(这里不得不说目前中金所300股指期权的档位在50点/档比沪深证券交易所的小了一半挺好)。在实际交易中,标的价格小概率落在行权价上,大概率落在某两档期权行权价之间,这会造成很多时候投资者不能获得最理想的期权交易档位。档位差越大越容易发生这样的“窘迫”,有解决方法吗?本文且以1个简单示例分享一个极简方法:

假如50ETF收盘3.020元/股,此时50ETF期权档位按照上海证券交易所规则应该是0.1元/档,3.0元为经验上的平值期权,但很明显它不是准确的平值。这个时候如果某投资者因为特别的原因(没准是场外对冲的需要)需要尽可能准确的获得行权价为3.020元的平值认购期权和认沽期权,他可以用3.0和3.1两档期权近似合成3.020的Call和3.020的Put,方法如下(初中还是小学数学能力即可):

在3.0与3.1两者之间能否找到一个比例使得重心可以落在3.020?解出公式3.0*x+3.1*(1-x)=3.020(不会的自己回去面壁),x=0.8,即0.8张3.0的期权与0.2张3.1的期权可以近似出3.020的期权。

小结:以上就是50etf期权中间档位缺失,可以用这个方法简单拟合,希望对各位有帮助,多多支持衍生财经获取更多资讯。

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