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50ETF期权定价模型_B-S公式怎么用?

50ETF期权定价模型_B-S公式怎么用?

  • 发布时间:2019-12-10 16:01
  • 作者:衍生财经
  • 来源:衍生财经
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导读通常我们讲期权的定价,都是从模型的本身出发的,而且期权的看盘软件已经利用公式将相关的数值(隐含波动率、希腊字母、期权价格等)呈现出来。我们只需要了解B-S公式的一些基本概念,那么B-S公式怎么用呢?

50ETF期权定价模型_B-S公式怎么用?

导读通常我们讲期权的定价,都是从模型的本身出发的,而且期权的看盘软件已经利用公式将相关的数值(隐含波动率、希腊字母、期权价格等)呈现出来。我们只需要了解B-S公式的一些基本概念,那么B-S公式怎么用呢?

  • 分类:期权知识
  • 作者:衍生财经
  • 来源:衍生财经
  • 发布时间:2019-12-10 16:01
  • 访问量:

在学习期权的过程中,总会听到一个公式的名字B-S(Black-Scholes)公式。它是由诺贝尔经济学奖得主f·布莱克与m·肖莱斯两位来自芝加哥大学的教授提出,为构建期权的价格提供了一个参考模型。我们不需要再去深入的推导B-S公式的过程,因为两位诺贝尔得主已经帮我们完成了,只需要直接将公式拿过来用即可。

 

50ETF期权定价模型_B-S公式怎么用

 

B-S期权定价公式是根据无套利模型定价出来的,所谓无套利定价就是说任何零投入的投资只能得到零回报,任何非零投入的投资,只能得到与该项投资的风险所对应的平均回报,而不能获得超额回报(超过与风险相当的报酬的利润)。

它所需要的计算参数包括标的资产价格、行权价格、到期剩余时间、标的资产波动水平(波动率)、无风险利率、权利金。其中无风险利率一般都是采用银行一年期存款利率的标准值作为参考,而除了波动率之外其他的条件都是在期权交易的过程中得知。所以可以利用已知的数值利用以下两个公式得出波动率:

C=S·N(D1)-L·(E^(-γT))*N(D2)

 

当然期权的价格也不能都是因为波动率(人们的预期)而改变,期权的定价公式处于中性的定位。其他时间价值、内在价值、方向这些因素也不能忽视。

当然除了B-S期权定价公式之外,还有二叉树定价公式,它同时适用于欧式期权和美式期权。不过因为B-S公式的的稳定性,它的使用更为广泛。

了解完期权定价公式的朋友也可以在软件上尝试代入参数计算一下,感受一下期权的价格的推导过程。

 

以上简单介绍了50ETF期权定价模型以及B-S公式。如果想更多了解50ETF期权,可以查看下方相关阅读。如果还有其他相关问题,欢迎评论区留言给小衍。

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