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期权的不同分类_认购期权和认沽期权的区别

期权的不同分类_认购期权和认沽期权的区别

  • 发布时间:2019-12-09 15:55
  • 作者:衍生财经
  • 来源:衍生财经
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导读说起期权,我们会经常听到认购期权、欧式期权、虚值期权等各种叫法,听起来很复杂,其实这些都只是按照不同的分类,对期权做了一个划分,更方便去理解所代表的含义。那么下面的内容就来给各位介绍一下期权的不同分类,以及它们之间的区别。

期权的不同分类_认购期权和认沽期权的区别

导读说起期权,我们会经常听到认购期权、欧式期权、虚值期权等各种叫法,听起来很复杂,其实这些都只是按照不同的分类,对期权做了一个划分,更方便去理解所代表的含义。那么下面的内容就来给各位介绍一下期权的不同分类,以及它们之间的区别。

  • 分类:期权知识
  • 作者:衍生财经
  • 来源:衍生财经
  • 发布时间:2019-12-09 15:55
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期权的不同分类_认购期权和认沽期权的区别

认购期权和认沽期权

从期权买方的权利内容来看,期权可以分为认购期权(call options)和认沽期权(put options)。

认购期权指的是期权的买方向期权的卖方支付一笔权利金,获得一份权利,这份权利将在行期权合约规定的行权日那天有权利行使权利,可以选择行权也可以选择弃权。而期权卖方在收取了买方的权利金之后,必须有义务去执行买方要行使的权利。简单来说就是卖方需要按照事先规定的价格卖出期权合约规定的标的资产。

认沽期权指的是期权的买方向期权的卖方支付一笔权利金,获得一份权利,这份权利将在行期权合约规定的行权日那天有权利行使权利,可以选择行权也可以选择弃权。而期权卖方在收取了买方的权利金之后,必须有义务去执行买方要行使的权利。啥意思呢?就是卖方需要按照事先规定的价格买入期权合约规定的标的资产。

 

欧式期权和美式期权

欧式期权和美式期权,是按照行权的时间来分类的。

欧式期权国内代表是50ETF期权,欧式期权合约只能在规定的时间当天行使买入或者卖出标的资产。美式期权的代表是国内的商品期权,指的是期权买方在到期日前任意一个交易日都可以进行买入或者卖出标的资产。

 

平值、实值、虚值期权

按照行权价与标的资产价格的相关关系,期权可以分为实值期权虚值期权平值期权

实值期权,也叫价内期权,是指行权价与标的资产的当前市场价格相比较为有利(即如果立即行权可以获得相应收益)的期权。如果是认购期权,那么行权价小于标的资产价格的期权为实值期权;如果是认沽期权,那么行权价大于标的资产价格的期权为实值期权。

虚值期权,也叫价外期权,是指行权价与标的资产的当前市场价格相比较为不利(即如果立即行权将会导致亏损)的期权。如果是认购期权,那么行权价大于现行标的资产价格的期权为虚值期权;如果是认沽期权,那么行权价小于现行标的资产价格的期权为虚值期权。

平值期权,也叫价平期权,是指行权价与标的资产的当前市场价格一致的期权。

举个例子来说,某ETF认购期权行权价格是2元,如果此时ETF的市场价格是2.5元,那么这一认购期权就是实值期权;如果此时ETF的市场价格是1.5元,那么这一期权是虚值期权;如果ETF的市场价格是2元,则期权为平值期权。

 

以上简单介绍了期权的不同种类。如果想更多了解期权的问题,可以查看下方相关阅读。如果还有其他相关问题,欢迎评论区留言给小衍。

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